TMS 29 Sonrası Mali Tabloların Analizi ve Banka Kredi Skorlama Yaklaşımı

Gerçekleşmiş, Düzeltilmiş ve Karar Destekleyici Finansal Verilerin Okunması, Yorumlanması ve Sunulması

Temel Standartlar: TMS 29, TMS 7, TMS 1, TFRS 13, TMS 36, TFRS 9, TMS 34

MODÜL 1: Mali Tabloların Yapısı ve TMS 29 Sonrası İçerik Değişimi

• Finansal Durum Tablosu (bilançoda büyüyen kalemlerin gerçek mi nominal mi olduğu)
• Kapsamlı Gelir Tablosu (parasal pozisyon kâr/zararı ayrıştırması)
• Özkaynak Değişim Tablosu (düzeltme kaynaklı artışlar)
• Nakit Akım Tablosu (faaliyet-nakit ilişkisinin yeni dengesi)
• Mali Tablo Dipnotlarının önemi (UFRS, BOBİ-FRS ve Tekdüzen farkları)

MODÜL 2: Finansal Performansın Anahtarı: FAVÖK ve Normalleştirme Teknikleri

• FAVÖK’ün anlamı, önemi ve hesaplanması
• TMS 29 sonrası düzeltmelerin FAVÖK’e etkisi
• Normalleştirilmiş EBITDA: Olağan dışı kalemlerin ayrıştırılması
• EBITDA marjı ile faaliyet verimliliğinin takibi
• Dönemsel karşılaştırma ve sektör benchmark’ı

MODÜL 3: Operasyonel Net İşletme Sermayesi (ONİS) ve Mevsimsellik

• ONİS hesaplama yöntemi: Ticari alacaklar + stoklar – ticari borçlar
• Enflasyon sonrası işletme sermayesi dengesizliklerinin tespiti
• Mevsimsellik ve sektör analizleriyle ONİS’in okunması
• Net işletme sermayesi gereksinimi ve likidite üzerindeki etkisi

MODÜL 4: Net Borçluluk ve Nakit Kapasitesi Analizi

• Net borç tanımı: Finansal borçlar – nakit ve benzeri varlıklar
• Net Borç / EBITDA rasyosu: Borç ödeme kapasitesinin rasyonel ölçümü
• İşletme sermayesi – borç – nakit üçgeninde analiz
• FOCF, CFO ve FFO göstergeleriyle güçlendirme
• Nakit akım tablosundan yatırım ve borç ödeme gücü çıkarımı

MODÜL 5: Oran Analizleri ve Anahtar Performans Göstergeleri (KPI’lar)

• Likidite Oranları: Cari oran, asit-test oranı, nakit oran
• Faaliyet Verimliliği: Alacak tahsil süresi, stok devir süresi
• Finansal Yapı: Borç/özkaynak, net borç/FAVÖK
• Karlılık Oranları: Brüt kâr marjı, faaliyet kâr marjı, net kâr marjı
• Büyüme Göstergeleri: Satış artışı, faaliyet kârı büyümesi, FAVÖK büyümesi
• KPI Takip Formu: Hedef-seviye-değerleme etkisi analizi
• Banka kredi skorlama ve derecelendirme kuruluşlarının yaklaşımı

MODÜL 6: Rantabilite ve Sermaye Getirisi Analizi

• ROE: Özkaynak karlılığı – TMS 29 sonrası nominal artışa dikkat
• ROIC: Yatırımlardan getiri (EBIT ve EBITDA ile analiz)
• ROA ve ROCE: Aktiflerin ve sermayenin kullanım verimliliği
• Bu oranların CFO ve DCF değerleme modellerine etkisi

MODÜL 7: Nakit Akım Tablolarının Analizi ve Yorumlanması

• Faaliyet, yatırım ve finansman nakit akımları
• Nakit yeterlilik oranları: Faaliyet karşılama gücü
• Yatırım yapılabilirlik ve borç ödeme kapasitesi analizleri
• CFO, FOCF, DCF, FFO, RCF gibi ileri seviye nakit analiz metrikleri

🧪 Uygulamalı Kısım:

📂 Karşılaştırmalı Örnek Tablolar ve Katılımcı Egzersizleri

– TMS 29 sonrası hazırlanmış finansal tablolar üzerinden analiz
– FAVÖK, net borç, ONİS, ROE ve nakit akım oranlarının yorumlanması
– Normalleştirme ve mevsimsellik etkilerinin fark edilmesi
– KPI raporlama şablonu ile grup bazlı analiz ve sunum çalışması

İNCELENECEK RASYOLAR ÖZETİ:

Mali Tabloların Yapısı ve İçeriği
Finansal Durum Tablosu, Kapsamlı Gelir Tablosu, Özkaynak Değişim Tablosu, Nakit Akım Tablosu
Mali Tablo Dipnotları ve Karşılaştırılması (UFRS, Tek Düzen Hesap Planı, BOBİ-FRS)
Mali Tabloların Yönetsel Analizi ve Değerlemesi
Mali Tabloların Okunması ve İçeriklerinin Anlaşılması
FAVÖK (EBITDA) Anlamı, Hesaplanması ve Karşılaştırılması
Formül, Kalemler ve Hesaplamaların Karşılaştırılması
Normalleştirilmiş EBITDA Hesaplaması
Operasyonel Net İşletme Sermayesi ve Analizi
Tanım, Hesaplamalar ve Bağlantılar
Mevsimsellik ve Sektörel Örnekler
Net Borçluluk ve Analizi
Finansal ve Nakit Varlıkların Tartışılması
İşletme Sermayesi İlişkisi
FAVÖK (EBITDA) Mali Analizler
Net Borçluluk ve İlişkisi
Operasyonel Net İşletme Sermayesi İlişkisi
Nakde Dönüş Oranı
Oran Analizleri ve Performans Göstergeleri
Likidite, Finansal Yapı, Faaliyet Verimliliği, Karlılık ve Büyüme Oranları
Anahtar Performans Göstergeleri ve Kullanılan Oranlar
Derecelendirme Kuruluşları ve Banka Kredi Koşulları
CFO, FOCF, FFO, DCF, RCF Kavramları
Rantabilite Analizi
ROE, ROIC (EBIT ve EBITDA ile), ROA, ROCE
Nakit Akım Tablosunun Yorumlanması ve Analizi
Nakit Yeterlilik Oranları ve Faaliyet Karşılama Gücü
Mali Borç Ödeme ve Yatırım Yeterlilik Oranları
Varlık, Borç, ve Özkaynak Kavramları
Gelir, Gider, Kar, Zarar Kavramları
Karşılaştırmalı Tablolar Analizi
Yüzdeler Analizi
Eğilim Yüzdeleri Analizi
Oran Analizi
FAVÖK (EBITDA) Hesaplaması ve Kullanımı
Anahtar Performans Göstergeleri (KPI)
Operasyonel Net İşletme Sermayesi Analizi
Mevsimsellik ve İşletme Sermayesi
Net Borçluluk Hesaplaması ve Analizi
Nakit Akış Analizleri ve Özel Analizler
CFO ve FOCF Formülleri ve Analizleri
Kısa Süreli Borç Ödeme Gücü Analizleri
Karlılık Analizleri ve Oranlar
Sermaye Yeterlilik Analizi
Paranın Zaman Değeri ve Proje Değerlemesi
Nakit Akışlarının Zaman Çizelgesi
Gelecekteki ve Bugünkü Değerler
İç Verim Oranı ve Proje Değerleme

Kimler Katılmalı?

Edineceğin Beceriler

TMS 29 sonrası mali verileri karar destek amacıyla analiz edebilme
FAVÖK, net borç, işletme sermayesi ve rantabiliteyi bir bütün olarak değerlendirme
KPI bazlı raporlama ile üst yönetime etkili sunum hazırlama
Nakit akışlarının sürdürülebilirliğini ölçme ve değerleme modellerine veri üretme becerisi